银行收紧委外投资 私募生存压力骤增

银行委外带给私募的红利正在消退。随着银行委外降温,私募颇感压力。近日,上海某权益类私募团队正招募伙伴合租办公场所,以降低固定成本。一些私募业者纷纷跳槽去券商资管或公募基金。

记者?#31169;?#21040;,目前,银行对私募的权益类委外仍然“止步不前”,私募的债券类委外?#28304;?#22312;赎回过程中。

私募:规模被迫压降 唯有降成本应对

“预计未来一两年,公司发展节奏会放慢,降低成本的重要性就凸显出来。”上述拟合租物业的私募人士表示,如果来合租的是私募同行,大家还可以在投研方面互补。

这是银行委外收紧后私募行业的一个侧影。

据中国证券投资基金业协会统计数据显示,6月共有18家百亿级私募?#34892;?#20135;品备案,共备案产品46只,相较上月减少11只。6月新备案私募管理人263家,其中证券类私募管理人75家,相?#28909;?#24180;同期减少了一半左右,6月当月无新成立的证券类私募管理人备案。

债券市场同此凉热。一位债券私募老兵?#32422;?#32773;坦承,尽管今年债市有一波行情,可是委外资金续不上,只能看着干着急。与?#36865;?#26102;,信用债方面,在风险控制上又特别谨慎,并没有博到更高的收益率。?#21448;?#38134;行委外的管理费率不高,这几年下来,债券类私募并不赚钱。

“近期个别债券类私募被曝光的暗箱操作、私下返利等违规行为,对这个行业来说更是雪上加霜。”上述债券私募人士表示,行业发展或将受到影响。而券商、公募基金面临的情况会比私募要好一些。

在去杠杆的大背景下,银行委外收紧已经?#20013;?#20102;1年多时间,部分依赖银行委外扩张业务的私募出现严重缩水。记者获悉,一年时间,一些私募的规模已接近腰斩。

银行:委外投资不理想 转向自主投资

当4年前委外投资刚?#25307;?#36215;时,银行带着“学习借鉴、提高收益”的想法,加入了委外投资大潮之中。然而,在市场波动、监管趋严的大背景下,大部分委外出去的钱不但没有实现足够高的收益,甚至还出现较大浮亏。

一位?#30340;?#36164;深人士告诉记者,委外账户出现的问题五花八门,有在2016年?#21215;?#24230;高点AAA债券满仓加杠杆的,有中长期城投债满仓的,还有的不小心买到了个别风?#25112;?#22823;的债券等。据他透露,?#34892;?#22996;外好调整,?#34892;?#22996;外一开始配置就存在硬伤,很难调整。

相比之下,银行配置盘的表现更为审慎。记者?#31169;?#21040;,部分城商行资管人?#31185;?#20511;着对市场熟悉和良好的风险控制,实现了在资金安全的同时追求到了更高收益。

“债券投资,是银行的老本行。这块投资以后不会再做委外了。权益类方面,则会结合市场情况来定。”一位城商行资管人士告诉记者,目前,银行?#32422;?#25237;?#25910;?#21048;,就能够实现较为稳定的6%以上的收益率。因此,当前还不会进行权益类的委外配置。

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标签: 私募压力 委外投资
N本文来源:上海证券报 张玉
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